风头正劲的ETF市集，再度迎来扩容。这一次，不是股票ETF，而是债券ETF。2025年1月7日，信用债ETF基金（511203）认真运行刊行，标记着国内债券ETF产物领土的再彭胀。

丰富债券类ETF产物线

前年以来，越来越多的ETF参预投资者视线，国内ETF产物数目已扩容至千只，最新畛域达到3.78万亿元。但债券类ETF发展一直设施踉跄，截止2024年9月30日，债券ETF总畛域唯有1372亿元。投资者对债券类ETF也略显生疏。

债券ETF是指以债券类指数为追踪方向的交游型证券投资基金，投资者既不错在一级市集以组合证券来申购、赎回债券ETF份额，也不错在二级市集商业债券ETF份额。通过投资债券ETF，投资者不错很方便地完了对一揽子债券的投资。

当今，国内债券型基金畛域稀零10万亿元，占据公募畛域近三分之一，但债券ETF畛域占全市集ETF的比例不及5%。即等于与通盘这个词债券指数型基金比拟，场内交游的债券ETF比例也仅有13%，市集份额较小。

何况，从ETF品类散布来看，股债ETF体量差距仍然较大，权柄型ETF占据了完全主体位置。Wind数据浮现，以上市ETF为口径，股票型ETF畛域稀零2.8万亿元，数目稀零2600只；债券型ETF畛域唯有1372亿元，共20只。

2024年，债券ETF终于完了逾越式发展。曩昔，在债券牛市行情催化下，债券市集继续强势行情，多只债券ETF流动性进步，日均成交额、日均换手率均有露出增长，债券ETF畛域也冲破千亿元，年增速高达116%。

2025年新年开端，债券ETF市集再扩容，迎来了新的信用债类ETF，这关于债券ETF市集意旨要紧，不仅丰富归还券ETF的产物线，进步交游所债券市集流动性，同期也为风险偏好偏慎重的投资者提供更多互异化的场内投资器用。

国央企布景，真实 勾引风险可控

迎着债券ETF市集扩容的东风，领有超26年钞票管束劝诫的中原基金，本次刊行信用债ETF基金（511203）。该基金由固定收益部基金司理文世伦管束，文世伦领有7年证券从业劝诫，现任基准国债 ETF（511100）等多只产物基金司理，在管畛域118.04亿元。

信用债ETF基金（511203）追踪“上证基准作念市公司债指数”，该指数2023年发布，从上海证券交游所上市的债券中，选取合适上交所基准作念市品种规章的债券动作指数样本。当今，上交所基准作念市公司债选取表率为：刊行畛域在30亿元以上的公司债券，其中科技翻新公司债券的刊行畛域条款为20亿元以上。

截止2024年11月29日，“上证基准作念市公司债指数”因素券共167只，主体评级均为AAA。因素券的刊行东谈主主要为国央企，天禀较高，信用风险相对可控。167只因素券中，央企占比为56.16%，场所国企占比43.41%，唯有1只民企债，为祥瑞控股刊行的科技翻新公司债券。

这些因素券的刊行期限涵盖超短期、短期、中期、永久、超永久等，个券剩余期限散布在0-30年，其中，1-5年期限因素券占比最高（71.25%），以中短债为主；举座剩余期限4.57年，修正久期3.99。

在颤动行情下，中短债由于久期相对较低，利率风险相对较低，比较契合慎重作风投资需求，不错动作底仓进行建树。同期，在利率下行的布景下，也有契机捕捉无风险利率下行及信用利差压缩带来的投资契机。

据中原基金先容，信用债ETF基金（511203）的一个进攻特色是，底层债券在交游所轨制层面赢得了作念市撑捏，底层债券流动性的进步有助于处分信用债类ETF的发展难点，提高ETF一、二级市集套利的有用性，踏实折溢价，投资者赎回券也能更绵薄地卖出。加上T+0的交游机制，能更好地闲散投资者流动性管束需乞降建树需求。

在多年市集和资管劝诫积聚的基础上，中原基金成立了以战略为中枢，专科投委会牵头，基金司理负责制的投资有缱绻体系。旗下权柄ETF管束畛域超6500亿元，年均畛域鸠合20年稳居行业第一，是境内独一鸠合8年获评“被迫投资金牛基金公司”。在债券市集商讨方面，中原基金成立了完善的债券商讨体系，在信用商讨方面劝诫丰富，是业内最早成立信用商讨团队、业内最早成立评级系统的基金公司。

一键建树高天禀信用债

如今，债券市集资历了6年长牛，从大家劝诫和国内投资倾向来看，债券基金也曾有较大契机。

相干数据浮现，截止2024年，大家债券ETF总畛域为2.36万亿好意思元，其中好意思国1.56万亿好意思元（占比66%），是债券ETF最主要、最练习的市集。

从国内债券市集发展来看，2024年以来，债券ETF的多重优点冉冉被市集招供，种种型的债券ETF畛域皆有露出高潮。截止2024年12月初，10年期国债收益率涉及2%，债券 ETF总畛域升至1500亿元，创历史新高。

将来，债券指数基金的发展仍有强大空间。比拟平时债券指数基金，债券ETF具有交游活泼绵薄、质押方便等上风。相配是是信用债指数基金发展相对滞后，存量信用债指数债基只数较少。跟着永久国债收益率下落，通过主动管束获取逾额收益的空间愈加有限，指数基金的费率上风和器用属性会更有劝诱力。

如信用债ETF基金（511203），产物管束费+托管费为0.2%/年，用度为债券型基金中较低水平。产物上市后，在场内交游债券ETF不需要申购、赎回费，不错充分精打细算交游本钱。

此外，T+0交游，让投资斥逐更高。资金最快不错完了在卖出本日可用，与股票等场内其他交游品种完了无缝衔尾、一键转化，也可进行波段交游。

举座而言妹妹 自慰，信用债ETF基金为投资者一键建树高天禀信用债提供了便利。动作信用债建树器用，方向指数举座久期偏中短期，因素券评级高，基准作念市轨制可提供流动性撑捏，较契合慎重作风投资需求，同期亦可通过场内交游追求结构性投资契机。